Έγκριση γερμανικού μέτρου ανακεφαλαιοποίησης της TUI λόγω κορωνοϊού – SA.59812

Η TUI είναι ένας γερμανικός τουριστικός όμιλος που δραστηριοποιείται σε πολλά κράτη μέλη. Μέσω των διαφόρων θυγατρικών της, η TUI δραστηριοποιείται στον τομέα του τουρισμού (ξενοδοχειακές υπηρεσίες και υπηρεσίες οργάνωσης ταξιδίων) και στον τομέα της αερομεταφοράς επιβατών. Εξαιτίας των ταξιδιωτικών περιορισμών που επέβαλαν η Γερμανία και άλλες χώρες για τον περιορισμό της διασποράς της πανδημίας του κορωνοϊού, η TUI υπέστη σημαντικές ζημίες.

Παρά τα μέτρα που έχουν ήδη χορηγηθεί στην εταιρία από τη Γερμανία τον Μάρτιο και τον Αύγουστο του 2020 για την παροχή ρευστότητας (SA.59433, SA.56814 και SA.56863, όπως τροποποιήθηκε από την SA.58021), η σημαντική μείωση της ζήτησης στον ταξιδιωτικό τομέα σε συνδυασμό με τα μέτρα απαγόρευσης κυκλοφορίας είχαν ως αποτέλεσμα την επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης του ομίλου και την αύξηση του κινδύνου αφερεγγυότητάς του.

Συνακόλουθα, η Γερμανία κοινοποίησε στην Επιτροπή το παρόν μέτρο ανακεφαλαιοποίησης της TUI, συνολικού προϋπολογισμού περίπου 1,25 δισεκατομμυρίων ευρώ που αποτελεί μέρος ενός μεγαλύτερου σχεδίου ανακεφαλαιοποίησης, το οποίο προβλέπει, επίσης: (i) αύξηση κεφαλαίου της TUI μέσω ιδιωτικών εισφορών έως του ποσού των 500 εκατομμυρίων ευρώ, (ii) παροχή εγγυήσεων από τα ομόσπονδα κράτη ή την ομοσπονδιακή κυβέρνηση, ύψους έως του ποσού των 400 εκατομμυρίων ευρώ, (iii) παράταση από τον Μάρτιο του 2021 έως τον Ιούλιο του 2022 του εγκριθέντος καθεστώτος ενισχύσεων ρευστότητας που χορηγούνται μέσω της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Ανάπτυξης (KfW) (SA.56714) και iv) εξασφαλισμένη πιστωτική διευκόλυνση 200 εκατομμυρίων ευρώ που θα παρασχεθεί από την KfW και άλλες εμπορικές τράπεζες.

Ειδικότερα, η ανακεφαλαιοποίηση των 1,25 δισ. ευρώ περιλαμβάνει:

α) 420 εκατομμύρια ευρώ “σιωπηλής συμμετοχής” (“silent participation” – δηλαδή συμμετοχή στο κεφάλαιο της επιχείρησης, χωρίς να αποκτάται από το κράτος δικαίωμα ψήφου ή δικαίωμα καθορισμού των μετοχών της εν λόγω επιχείρησης), μετατρέψιμης σε ίδια κεφάλαια της TUI,

β) έως και 680 εκατομμύρια ευρώ “σιωπηλής συμμετοχής” (“silent participation”) με τα χαρακτηριστικά ενός μη μετατρέψιμου μετοχικού τίτλου, εκ των οποίων 400 εκατομμύρια ευρώ θα παρασχεθούν μόνο σε περίπτωση που το εν λόγω ποσό δεν δοθεί από τα ομόσπονδα κράτη ή την ομοσπονδιακή κυβέρνηση και

γ) 150 εκατομμύρια ευρώ μετατρέψιμου ομολόγου που η έκδοσή του θα χρηματοδοτηθεί από το κράτος

Η Επιτροπή διαπίστωσε ότι το μέτρο αποσκοπεί στην αποκατάσταση της οικονομικής θέσης και της ρευστότητας της TUI λόγω του κορωνοϊού, ενώ παράλληλα προβλέπονται οι απαραίτητες διασφαλίσεις για τον περιορισμό των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού. Ακόμη, η Επιτροπή διαπίστωσε ότι η TUI δεν κατέχει σημαντικό μερίδιο αγοράς στους σχετικούς τομείς στους οποίους δραστηριοποιείται.

Η Γερμανία θα λάβει κατάλληλη αμοιβή για την επένδυσή της, ενώ προβλέπονται πρόσθετοι μηχανισμοί, προκειμένου να δοθούν κίνητρα στην TUI και να επιδιώξει γρήγορη έξοδο του κράτους από το κεφάλαιό της. Συγκεκριμένα, η Γερμανία υπέβαλε στην Επιτροπή επιχειρηματικό σχέδιο για την TUI που καλύπτει την περίοδο έως το οικονομικό έτος 2025. Εντός 12 μηνών από τη χορήγηση της ενίσχυσης, η Γερμανία θα επεξεργαστεί μια αξιόπιστη στρατηγική εξόδου, εκτός εάν μέχρι τότε η παρέμβαση του κράτους έχει μειωθεί κάτω του 25% των ιδίων κεφαλαίων της εταιρίας. Ακόμη, το μέτρο προβλέπει ότι, εάν έξι χρόνια μετά τη λήψη της ενίσχυσης, η παρέμβαση του κράτους δεν μειωθεί κάτω από το 15% των συνολικών ιδίων κεφαλαίων της TUI, θα πρέπει να κοινοποιηθεί στην Επιτροπή σχέδιο αναδιάρθρωσης της TUI.

Περαιτέρω, σημειώνεται ότι μέχρι το κράτος να αποχωρήσει πλήρως από το κεφάλαιο της TUI, απαγορεύεται η διανομή μερισμάτων, καθώς και οι εξαγορές μετοχών τόσο από την TUI όσο και από τις θυγατρικές της. Επιπλέον, έως ότου εξαργυρωθεί τουλάχιστον το 75% της ανακεφαλαιοποίησης, εφαρμόζεται αυστηρός περιορισμός της αμοιβής της διοίκησης της TUI, συμπεριλαμβανομένης της απαγόρευσης των πληρωμών μπόνους.

Ως εκ τούτου, η Επιτροπή έκρινε ότι το επίμαχο μέτρο είναι αναγκαίο, κατάλληλο και αναλογικό και το ενέκρινε σύμφωνα με το κεφάλαιο 3.11 του Προσωρινού Πλαισίου 2020 λόγω κορωνοϊού

Η μη εμπιστευτική έκδοση της απόφασης θα δημοσιευθεί με τον αριθμό υπόθεσης SA.59812 (2021) στο Μητρώο Κρατικών Ενισχύσεων στον ιστότοπο της ΓΔ Ανταγωνισμού, αφού διευθετηθούν τυχόν ζητήματα περί απορρήτου.

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_21_7